Le régime de change fixe accentue la désindustrialisation
La désindustrialisation prématurée dans la plupart des économies émergentes et en développement est l’un des faits marquants des dernières décennies. L’adoption d’un régime de change fixe par des pays à faible productivité accélère particulièrement le phénomène.
Par Carl Grekou, Valérie Mignon
Billet
Le régime de change adopté par une économie affecte l’évolution de la taille de son secteur manufacturier. Une analyse couvrant 146 pays sur la période 1974-2019 montre que les taux de change fixes contribuent à réduire significativement cette taille. Les pays en développement sont les plus touchés par le coût industriel d’un tel régime.
Le commerce y apparaît comme un canal de transmission. Ainsi, dans les pays en développement où la productivité est relativement faible, le régime de change fixe maintient la dépendance structurelle aux importations manufacturières au détriment de l’émergence de l’industrie locale. Même si l’adoption d’un tel régime tend à décliner sensiblement depuis les années 1970, la fixité du taux de change est encore en vigueur dans plus de la moitié des pays en développement aujourd’hui.
Pour aller plus loin, lire Régime de change fixe : une entrave à l’essor industriel des pays en développement et The Industrial Cost of Fixed Exchange Rate Regimes.
Le commerce y apparaît comme un canal de transmission. Ainsi, dans les pays en développement où la productivité est relativement faible, le régime de change fixe maintient la dépendance structurelle aux importations manufacturières au détriment de l’émergence de l’industrie locale. Même si l’adoption d’un tel régime tend à décliner sensiblement depuis les années 1970, la fixité du taux de change est encore en vigueur dans plus de la moitié des pays en développement aujourd’hui.
Pour aller plus loin, lire Régime de change fixe : une entrave à l’essor industriel des pays en développement et The Industrial Cost of Fixed Exchange Rate Regimes.
