La baisse prolongée du dollar à partir de la mi-2002 a relancé la querelle des opinions sur l’avenir de la devise-clé. Car elle
accompagne une montée rapide de l’endettement extérieur des
États-Unis. L’attention des observateurs est attirée par l’augmentation
du déficit courant, alors même que la baisse du dollar
depuis 2002 aurait dû stopper cette évolution puis l’inverser.
Cela s’était produit dans les phases antérieures de baisse prononcée
du dollar : de 1971 à 1975, de 1977 à 1979, de 1985à 1989, de 1993 à 1995.
La configuration insolite actuelle a déclenché un débat sur la
nature des déséquilibres financiers et sur les chances de leur
résorption sans désordres économiques majeurs. Ces questions
ont un air de déjà-vu...
